數字化轉型能夠提升企業投資效率嗎？——來自制造業上市公司的證據

摘要： 數字化轉型日益成為企業高質量發展的必然選擇，那么企業的數字化轉型對其投資效率會有怎樣的影響呢?本文以2011—2020年A股制造業上市公司為樣本，通過機器學習、文獻計量及爬蟲技術等方式對數字化轉型進行刻畫，實證檢驗了數字化轉型對企業投資效率的影響。研究發現：數字化轉型能夠顯著改善企業的投資效率，并主要體現為降低過度投資。進一步分析發現，數字化轉型對投資效率的提高通過降低代理成本...