人云亦云抑或獨樹一幟?——基于風險感知視角的不確定性與分析師羊群行為

摘要： 本文探討了經濟不確定性對分析師羊群行為的影響，并將不確定性按風險感知程度的高低分為國內和國際兩個層面來考察這種影響是否存在不對稱性。結果顯示，國內不確定性因更高的風險感知引發分析師羊群行為，而國際不確定性因更低的風險感知引發分析師勇敢行為。進一步檢驗發現，不確定性與分析師羊群行為的關系并非由實質的經營風險不同而導致，更多來自心理層面的感知；分析師實地調研并未影響不確定性與羊群行...